憑借對(duì)科技產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知，合創(chuàng)資本是國內(nèi)為數(shù)不多的具備芯片投資實(shí)力的技術(shù)性投資機(jī)構(gòu)。自2015年起，合創(chuàng)團(tuán)隊(duì)就已經(jīng)開始布局國產(chǎn)芯片和傳感器領(lǐng)域，包括世界最領(lǐng)先的無線充電芯片與一站式系統(tǒng)集成解決方案提供商——易沖無線、掌握全球領(lǐng)先的全方位觸感壓力傳感器技術(shù)及方案解決提供商——紐迪瑞、國內(nèi)出貨量最大的衛(wèi)星導(dǎo)航定位芯片公司—泰斗微、國內(nèi)眼控技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者——七鑫易維、國內(nèi)第一家智能音頻功放SmartPA公司——傅里葉、國內(nèi)手機(jī)射頻功放芯片公司——慧智微等數(shù)十家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

國產(chǎn)替代是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)，面對(duì)未來的長期競爭，中國企業(yè)，尤其是國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，將如何突破貿(mào)易壁壘，打造自身的核心競爭力，樹立自己的門檻，逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代？

日前，在合創(chuàng)資本“VINNODAY預(yù)見科技未來趨勢(shì)論壇”中，傅里葉創(chuàng)始人徐小林、圓周率創(chuàng)始人余維學(xué)、興芯微創(chuàng)始人周宇、衡宇創(chuàng)始人顏池男、銘賽科技創(chuàng)始人曲東升與合創(chuàng)資本投資副總裁林恩峰就國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)遇與挑戰(zhàn)展開探討。

本次論壇由合創(chuàng)資本管理合伙人唐祖佳主持。

國產(chǎn)替代只是第一步
唐祖佳：傅里葉成立于2016年，致力于智能音頻功放解決方案（SmartPA），主要競爭對(duì)手是全球一流的芯片公司NXP。傅里葉的SmartPA屬于非常典型的國產(chǎn)化替代，在技術(shù)升級(jí)的演進(jìn)過程中，傅里葉如何打造自身的核心競爭力，如何樹立自己的門檻？

徐小林：在手機(jī)大屏化、超薄化趨勢(shì)下，手機(jī)的音腔將會(huì)被屏幕、電池?cái)D壓，但喇叭體積越小，性能會(huì)越差。智能功放成為目前解決喇叭性能的唯一的方案。

去年年初，傅里葉已推出第一代SmartPA芯片，產(chǎn)品很快經(jīng)過批量驗(yàn)證，并實(shí)現(xiàn)批量出貨。目前，產(chǎn)品已經(jīng)更迭至第三代，是業(yè)內(nèi)成本最低、體積最小的芯片。傅里葉也是目前國內(nèi)唯一一家能夠提供成熟SmartPA芯片的替代廠商。

作為本土企業(yè)，我們離客戶更近，比競爭對(duì)手更接地氣。憑借響應(yīng)更快、成本更低、性價(jià)比更高的優(yōu)勢(shì)，我們已經(jīng)有力切入了市場(chǎng)。但國產(chǎn)替代只是第一步，邁過這一步之后，我們還會(huì)在技術(shù)上不斷提升自己，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的快速迭代、升級(jí)，在短時(shí)間內(nèi)接近于歐美廠商，并超越競爭對(duì)手。到底怎么樣才能樹立我們的長期優(yōu)勢(shì)？在我們成立之初就已經(jīng)考慮過，比如說我們會(huì)基于手機(jī)用戶真正的需求和特定場(chǎng)景，去做前端芯片的配合等。

后來居上的機(jī)會(huì)
唐祖佳：圓周率應(yīng)該是現(xiàn)場(chǎng)最年輕的企業(yè)，也是合創(chuàng)資本今年剛剛投資的公司。余總和團(tuán)隊(duì)原來是做硬件的，現(xiàn)在轉(zhuǎn)到做軟件，而且競爭對(duì)手非常強(qiáng)大，剛剛做了一筆接近一百億估值的融資。所以，我們想請(qǐng)余總談一談。在面對(duì)這么強(qiáng)大的競爭壓力下，作為一個(gè)新興的企業(yè)準(zhǔn)備如何突破，實(shí)現(xiàn)后來居上？

余維學(xué)：我們團(tuán)隊(duì)在手機(jī)芯片領(lǐng)域有十多年的從業(yè)經(jīng)歷，由于我們團(tuán)隊(duì)最懂的是手機(jī)，所以圓周率以雙攝算法為核心產(chǎn)品，定位為智能手機(jī)的圖像算法最優(yōu)供應(yīng)商。

經(jīng)過去年一年的發(fā)展，雙攝市場(chǎng)趨勢(shì)看好，但實(shí)際上，雙攝技術(shù)的成熟度與消費(fèi)者想要實(shí)現(xiàn)的拍攝效果中間還有很大差距，手機(jī)替代單反的路還很長。即使我們最強(qiáng)勁的對(duì)手，手機(jī)廠商也沒有單獨(dú)采用某一家的技術(shù)，而是多家雙攝技術(shù)疊加使用。

目前，圓周率使用常規(guī)算法的第一代產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)，但我們發(fā)現(xiàn)，這種技術(shù)會(huì)遇到瓶頸，而我們即將推出的基于深度學(xué)習(xí)的算法，即使用單攝，就可以達(dá)到我們第一代產(chǎn)品前攝的雙攝效果。

所以，我們一旦認(rèn)準(zhǔn)雙攝算法這個(gè)技術(shù)方向和市場(chǎng)，就一定會(huì)專注地做下去，堅(jiān)持一定會(huì)有回報(bào)。

盈利增長是王道

唐祖佳：興芯微是國內(nèi)首家擁有高階ISP芯片開發(fā)能力的高科技公司，也集成了業(yè)界頂級(jí)圖像處理算法，擁有多項(xiàng)算法專利。興芯微成立于2011年底，相對(duì)比較成熟。我們想請(qǐng)問周總，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上，一個(gè)新企業(yè)和新產(chǎn)品，無論從技術(shù)穩(wěn)定性上，還是從客戶的導(dǎo)入上，前期壓力都非常大，周總是如何處理這些難題的？

周宇：第一，從0到1時(shí)，創(chuàng)業(yè)公司能否把握好機(jī)遇，跟時(shí)間窗口有很大關(guān)系。就像易沖無線，依靠足夠長的時(shí)間窗口期，他們建立了完善的專利防火墻，進(jìn)行了充分的產(chǎn)品驗(yàn)證，與很多國際大品牌順利建立起了合作關(guān)系。反之，如果熱點(diǎn)火得太快，可能等產(chǎn)品方案成熟時(shí)，客戶已經(jīng)找到了其他的解決方式。

第二，未來總會(huì)很樂觀，但現(xiàn)實(shí)是殘酷的，所以，我們做企業(yè)一定要做好應(yīng)對(duì)策略，維持盈利增長。可以說，我對(duì)手機(jī)雙攝充滿了情懷，也對(duì)手機(jī)未來圖像相關(guān)的需求應(yīng)用充滿樂觀，但做芯片企業(yè)一定要掙錢，因?yàn)檫€有很多諸如人力、技術(shù)等成本需要我們付出。之前我們看到，在千元以下的手機(jī)中，雙攝滲透率還有很大增長空間，我們也接了很多案子，耗費(fèi)了很多精力，但其實(shí)都不賺錢。所以，從去年開始，我放下情懷，把自己變成了一個(gè)商人，我要求自己做的每一件事情必須要賺錢。賺錢的第一步是優(yōu)選手機(jī)領(lǐng)域的客戶。優(yōu)選客戶后，我們的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了更快的迭代改進(jìn)，我們的服務(wù)實(shí)現(xiàn)了更好的響應(yīng)。這些優(yōu)勢(shì)也幫助我們進(jìn)入到更優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)商名單。在集聚優(yōu)質(zhì)客戶的過程中，我們的產(chǎn)品也延伸到其他非手機(jī)的圖像處理領(lǐng)域，包括ADAS、智能后視鏡等，并與手機(jī)領(lǐng)域產(chǎn)品形成良性循環(huán)。

臺(tái)灣團(tuán)隊(duì)的國產(chǎn)自主之路

唐祖佳：衡宇是全球首家推出MMC5.0閃存控制芯片的企業(yè)，核心團(tuán)隊(duì)來自臺(tái)灣，衡宇的閃存控制器屬于上游的控制區(qū)，主要應(yīng)用于平板電腦、手機(jī)、云端、行車記錄儀等幾乎所有的電子產(chǎn)品，累計(jì)出貨超過3000萬顆。請(qǐng)問顏總，您和團(tuán)隊(duì)來大陸適應(yīng)嗎？目前面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？

顏池男：我還蠻適應(yīng)的，因?yàn)槲覀兺耐N。閃存控制器屬于資本密集、技術(shù)密集型行業(yè)。我們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)有兩家競爭對(duì)手，一家是美國上市公司，一家是臺(tái)灣上市公司。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)一直呈增長趨勢(shì)，所以，兩家競爭對(duì)手都很賺錢，估值也很高。我們希望，衡宇成為國內(nèi)閃存控制器行業(yè)的第一家上市公司。

衡宇在成立之初，由于產(chǎn)品品類不夠齊全，產(chǎn)業(yè)波動(dòng)對(duì)我們會(huì)有很大影響。但近幾年，在合創(chuàng)的幫助下，我們陸續(xù)覆蓋了從低端到高端的幾乎所有產(chǎn)品，電子產(chǎn)品基本上都會(huì)用到我們的IC。另外，專利優(yōu)勢(shì)會(huì)讓我們會(huì)朝國產(chǎn)自主的方向一直走下去，目前，衡宇在大陸、臺(tái)灣、美國已經(jīng)擁有四十個(gè)專利。第三，衡宇產(chǎn)品除了CPU，其余部分都屬于自主研發(fā)。憑借在算法、模擬電路、部件等方面的核心優(yōu)勢(shì)，客戶更加認(rèn)可衡宇，今年衡宇的出貨量還會(huì)逐步攀升。

沒有天花板的設(shè)備市場(chǎng)

唐祖佳：銘賽科技是國內(nèi)領(lǐng)先的點(diǎn)膠、微點(diǎn)焊、焊錫及智能生產(chǎn)線等自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商，銘賽也致力于個(gè)人媒體終端關(guān)鍵部件及半導(dǎo)體領(lǐng)域的連接、裝配、檢測(cè)等自動(dòng)化解決方案。對(duì)于手機(jī)市場(chǎng)，大家已經(jīng)看到，增長速度已經(jīng)沒有那么快了，請(qǐng)問曲總，這會(huì)不會(huì)影響手機(jī)廠商對(duì)設(shè)備的投入，您有沒有感覺到壓力？

曲東升：手機(jī)行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)，第一，產(chǎn)業(yè)高度集中。排名前五的廠家占有大部分市場(chǎng)份額，排名靠后的手機(jī)廠正在逐步萎縮，再過幾年可能會(huì)消失。第二，手機(jī)迭代越來越快，尤其是工藝更新。所以，對(duì)于手機(jī)的自動(dòng)化設(shè)備，我的觀點(diǎn)是沒有天花板。

為什么沒有？手機(jī)的設(shè)備不同于傳統(tǒng)的加工機(jī)床，傳統(tǒng)加工機(jī)床有五到十年甚至更久的使用壽命。但是對(duì)于手機(jī)來講，由于工藝更新非?？?，設(shè)備也需要快速更新。所以，基于這一點(diǎn)來講，手機(jī)銷量的暫時(shí)下滑不會(huì)對(duì)整個(gè)設(shè)備需求量造成影響。這是永遠(yuǎn)的增量市場(chǎng)。對(duì)于我們，這是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)首先在于，我們需要更快速地響應(yīng)客戶。原來，開發(fā)一個(gè)設(shè)備，從樣機(jī)到小批量，再到定型，需要一年，甚至更久。但現(xiàn)在一個(gè)設(shè)備三個(gè)月就必須開發(fā)出來，再用一個(gè)月驗(yàn)證完畢，然后就進(jìn)入采購流程。所以，對(duì)于我們來講，就需要更強(qiáng)的技術(shù)投入，這種投入不再僅是圍繞產(chǎn)品的單一投入，而是呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：

第一，我們與客戶的合作不是產(chǎn)品合作，而是團(tuán)隊(duì)合作。在客戶開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，我們的設(shè)備團(tuán)隊(duì)就跟進(jìn)并開始同步研發(fā)設(shè)備，否則就會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)。

第二，我們所有設(shè)備的研發(fā)都是研發(fā)未來的產(chǎn)品。如果我們還采取跟隨戰(zhàn)略，看到競爭對(duì)手做什么，我們就做什么，那么，等產(chǎn)品出來后，就已過了時(shí)間窗口。所以，我們研發(fā)瞄準(zhǔn)的是下一代產(chǎn)品。比如銘賽的封測(cè)設(shè)備，就是因?yàn)槲覀冊(cè)谘邪l(fā)初期，就使用了領(lǐng)先技術(shù)，才能搶占封測(cè)市場(chǎng)。

第三，智能化。僅僅產(chǎn)品的智能化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，我們要從產(chǎn)品的智能化過渡到管理智能化或生產(chǎn)智能化。就是說，我們真正關(guān)注的是，如何幫助使用我們?cè)O(shè)備的用戶提高產(chǎn)品的合格率和效率，那么，只有優(yōu)化和提高我們生產(chǎn)、管理的智能化才能做到。我們的目標(biāo)就是，通過垂直整合，給客戶提供更好的解決方案，我們最終做到行業(yè)的NO.1。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)制勝五大關(guān)鍵點(diǎn)

唐祖佳：林恩峰先生2015年加入合創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，一直專注于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈及自動(dòng)化領(lǐng)域的投資。之前曾創(chuàng)立過一家通信類企業(yè)，也曾歷任中興通訊歐洲區(qū)技術(shù)總監(jiān)、國際市場(chǎng)營銷部總經(jīng)理、新加坡分公司董事總經(jīng)理、澳大利亞分公司董事總經(jīng)理等職。我們請(qǐng)林總從投資的角度，談?wù)勗趪a(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上看到的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

林恩峰：回顧中興、華為的發(fā)展歷程，實(shí)際上，他們也是抓住了行業(yè)國產(chǎn)替代的機(jī)遇，我想從五個(gè)方面探討下國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何抓住機(jī)遇。1、國產(chǎn)化替代和彎道超車。存“量”市場(chǎng)的國產(chǎn)化替代，需要有需求體量規(guī)模，并且市場(chǎng)份額主要受海外廠商占大份額。本土廠商以價(jià)格和服務(wù)切入。2、“剩者”為王。需要在某些領(lǐng)域快速滲透，占有率因素大于毛利率，需要盡快有市場(chǎng)份額話語權(quán)，未來“剩者”為王。同時(shí)快速把供應(yīng)鏈帶起來。3、產(chǎn)品是王道。產(chǎn)品是王道，性價(jià)比是核心，由于手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模大，對(duì)產(chǎn)品的穩(wěn)定性、性能質(zhì)量要求高，所以需要有研發(fā)核心能力、工藝能力，這些都決定成本要素，能否占有市場(chǎng)還是要看產(chǎn)品。在產(chǎn)品需求規(guī)范定義方面需要對(duì)手機(jī)應(yīng)用深入了解，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際需求做些微創(chuàng)新。發(fā)揮集成創(chuàng)新能力，應(yīng)用優(yōu)先。關(guān)注IP知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)。4、資源整合。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的市場(chǎng)及資源整合能力，未來的競爭一定是綜合能力的表現(xiàn)。如運(yùn)營水平、芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游的產(chǎn)能獲取能力等。特別是供應(yīng)鏈資源的交付能力，手機(jī)市場(chǎng)一旦進(jìn)入主流型號(hào)，對(duì)交付能力是大的要求。5、縱向類拓展。在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上應(yīng)用之后成熟批量（本市場(chǎng)已經(jīng)有很好的現(xiàn)金流），可以關(guān)注其他消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)、其他垂直類市場(chǎng)的拓展，或許可以提升產(chǎn)品的利潤水平（可能量沒有手機(jī)市場(chǎng)大）。

創(chuàng)業(yè)是自我蛻變的過程，在前行的路上需要專注和匠心。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的見識(shí)是企業(yè)的天花板，投資就是投人。